8月29日，盟固利(301487)披露2025年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入10.18亿元，同比增长23.19%，业务规模持续扩张；尽管受行业周期及研发投入加大影响，归属于上市公司股东的净利润同比有所下滑，但二季度单季实现归母净利润2669.68万元，同比增长456.27%棒棒策略，环比扭亏为盈，经营韧性显著。同期，公司在高电压钴酸锂、高端三元材料领域实现多项技术突破，产品成功切入低空飞行器、机器人等新兴场景，为长期增长筑牢根基。
营收稳健增长，盈利韧性显现
2025年上半年，盟固利营收端保持强劲增长态势，实现营业收入同比增长，反映出公司产品市场需求稳固，业务规模持续拓展。
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润303.84万元，值得关注的是，二季度单季盈利实现大幅反弹，同比增幅超4.5倍，盈利动能快速修复，凸显公司应对市场变化的调整能力。
上半年公司研发投入达4756.58万元棒棒策略，同比增长45.57%，重点投向高电压材料、固态电解质等前沿领域，彰显出公司以技术迭代巩固行业竞争力的战略决心。
构筑核心技术与产品护城河
盟固利在高电压钴酸锂领域构建起完善技术梯队，多品类实现规模化落地。其中，4.45V、4.48V、4.50V高电压钴酸锂均已批量生产，分别通过颗粒工程优化、均相元素分布四钴技术、先进烧结工艺提升性能，满足不同场景需求。4.53V高电压钴酸锂采用四钴掺杂与多元掺杂技术，已通过重点客户认证进入试生产阶段。更前沿的O2相钴酸锂（4.55V+）通过定向掺杂技术，性能优于传统产品，目前已与头部终端客户开展实质性联合开发。
三元正极材料高端化与差异化并行，新兴应用场景突破显著。三元9系超高镍材料采用多段烧结、富钴包覆干洗技术，具备高容量、高压实特性，在头部客户处验证顺利并累计实现吨级供货，单晶综合性能跻身行业第一梯队。NCA系列产品进展迅猛，第一代已大批量生产并突破多家重点客户，应用场景从传统领域延伸至高端电动工具、机器人、低空飞行器、UPS电源、BBU电源等新兴赛道，第二代产品解决小动力大倍率高温存储问题，进入客户全极耳项目批量量产，完成近百吨备货及出货。
培育新质生产力，开拓增长新曲线
固态电解质（LATP）具备高离子电导率、粒径可控等优势，已完成技术定型并通过头部固态电池企业中试认证，未来可应用于低空无人机动力电池等场景。钠电正极材料中，层氧产品通过主流客户中试，第二代能量密度突破180Wh/kg，聚阴产品性能达行业先进水平。高熵复合材料、富锂铁酸锂补锂添加剂分别处于中试验证、客户推广阶段，技术储备丰厚。
上半年锂电池正极材料累计产量10499.30吨，产能利用率近80%，同比增长22.93%；公司以“成本管理年”为契机，推行“三台联动、多端协同”机制，完成高精度计量控制等新装备调试量产，实现能耗下降、质量成本降低，同时通过厂区屋顶光伏全覆盖推进绿色生产。
为应对原材料价格波动棒棒策略，公司开展碳酸锂套期保值业务，报告期内衍生品合约损益-402.62万元，与现货盈亏相抵后实现盈利。截至期末，公司无控股股东资金占用、无违规担保，各项风控指标达标，治理结构为可持续发展提供保障。（燕云）
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